EuriborPlus III todellinen tuotto

Huomasin tänään verkossa Nordean EuriborPlus III -joukkovelkakirjalainan mainoksen. Mainoksessa luvattiin, että tuotto olisi 3 kk euribor + 0,25 %. Klikkasin mainosta ja luin läpi esitteet ja ehdot.

Jäin ihmettelemään, että mistään ei käynyt selkeästi ilmi merkintähinnan ja nimellispääoman erotusta. Esitteessä lukee, että merkintähinta sisältää strukturointikustannuksen, noin 0,50 % p.a. Strukturointikustannus voi kuitenkin olla korkeampikin, aina 1,00 % asti.

Käsitin tämän niin, että kyseisestä tuotteesta pitää maksaa 0,50 % ylikurssia. Käytännössä tämä tarkoittaa sitä, että Nordea EuriborPlus III todellinen tuotto on karkeasti 3 kk euribor + 0,25 % – 0,50 % = 3 kk euribor – 0,25 %. Samaan tuottoon olisi mahdollista päästä ketjuttamalla kahden vuoden ajan 3 kk määräaikaistalletuksia, joiden korko on sidottu 3 kuukauden euriboriin ja joiden marginaali on 0,25 %.

Vertailun vuoksi, 3 kk euribor on tänään 1,270 %. Sijoittamalla 10 000 € Nordean EuriborPlus III -joukkovelkakirjalainaan, kolmen ensimmäisen kuukauden tuotoksi tulisi 10 000 € * (1,27 % – 0,50 %)  * 90 / 360= 19,25 €. Sijoittamalla 10 000 € Sofia-pankin 3 kk määräaikaistalletukseen, kolmen kuukauden tuotoksi tulisi 10 000 € * 1,77 %  * 90 / 360 = 44,25 €.

Määräaikaistalletuksen tuotto olisi siis yli kaksinkertainen Nordean EuriborPlus III verrattuna. Tässä ei ole mitään järkeä, joten oletin, että laskuissani oli joku virhe.

Kävin äsken Nordean konttorissa kysymässä asiaa ja ensimmäinen neuvoja vakuutteli, että 10 000 € sijoituksessa nimellispääoma ja merkintähinta ovat 10 000 €. Toinen neuvoja sanoi, että merkintähinta voi olla eri kuin nimellispääoma. Asiaa olisi pitänyt kysyä tarkemmin sijoitusneuvojilta, joista kumpikaan ei kuitenkaan ollut paikalla.

Onko kellään lukijoista tietoa kyseisestä instrumentista?

Tekijä: Markus Ossi

Markus Ossi on Helsingin kauppakorkeakoulusta valmistunut ekonomisti. Markus on opiskellut rahoitusta HEC Montréalissa ja markkinointia ESC Reimsissä. HEC Montréalissa hän opiskeli sijoitusportfolioiden hallintaa, johdannaisinstrumenttien hinnoittelua sekä kaupankäyntiä rahoitusmarkkinoilla. ESC Reimsissä hän opiskeli markkinointia sekä brändien hallintaa. Markus on ollut säästämisen ja sijoittamisen asiantuntijana mm. Huomenta Suomessa, Kuningaskuluttajassa sekä Jenny+ -ohjelmassa.

Vastaa

Sähköpostiosoitettasi ei julkaista. Pakolliset kentät on merkitty *

This site uses Akismet to reduce spam. Learn how your comment data is processed.